Arbitrage de taux de financement, classé selon ce qu’il vous reste

Opportunités

À $10,000 par jambe, conservé 7 jours, après frais taker, glissement dans le carnet d’ordres et coût de portage.

Qu’est-ce que l’arbitrage de taux de financement, et pourquoi classer par le net ?

Les contrats à terme perpétuels n’expirent jamais. Pour maintenir le prix d’un perp proche de l’indice spot, les plateformes font payer entre eux ses longs et ses shorts un taux de financement toutes les quelques heures : quand le taux est positif, les longs paient les shorts ; quand il est négatif, les shorts paient les longs. Chaque plateforme fixe son propre taux et son propre intervalle, si bien que la même crypto est souvent rémunérée très différemment sur deux plateformes.

L’arbitrage de taux de financement détient deux jambes de même taille dont les variations de prix s’annulent, et encaisse les paiements entre les deux : long du perp là où le financement est plus bas et short là où il est plus haut (perp ↔ perp), ou achat de la crypto au spot et short de son perp (spot ↔ perp). Quand le financement est négatif, l’inverse peut rapporter : emprunter la crypto, la vendre au spot et rester long du perp.

Le taux affiché n’est pas ce qu’il vous reste. Ouvrir et clôturer les deux jambes demande quatre ordres, chacun payant des frais taker et parcourant le carnet d’ordres, si bien qu’une grosse position paie plus de glissement qu’une petite. Les cryptos empruntées coûtent des intérêts et la marge mobilisée a son propre coût. Un écart qui paraît large une fois annualisé peut perdre de l’argent après ces coûts, et un marché peu profond ne peut tout simplement pas absorber une grosse position.

AfterFees classe donc chaque paire en dollars nets : le financement sur votre durée de détention (pour la plupart des paires, au plus bas entre les taux du jour et la moyenne réglée sur 7 jours de la paire), moins quatre frais taker, le glissement calculé en parcourant les carnets d’ordres en direct à votre taille, les intérêts d’emprunt et le portage. Chaque paire indique aussi jusqu’à quelle taille elle peut aller, quand elle rembourse ses coûts et si l’écart a réellement rapporté ; elle n’est marquée exécutable que lorsque toutes les vérifications passent à cet instant. 49 plateformes sont couvertes, et la vue par défaut est $10,000 par jambe détenus 7 jours.

Glossaire · Méthodologie

Questions

Combien de plateformes AfterFees couvre-t-il ?

49 actuellement : 25 avec le calcul net complet (carnets d’ordres en direct et frais rapprochés) et 24 en observation seulement. Chaque déployeur HIP-3 de Hyperliquid compte comme une plateforme à part.

Combien de paires d’arbitrage de taux de financement sont exécutables en ce moment ?

16 des 256 paires du tableau passent toutes les vérifications à $10,000 par jambe détenus 7 jours ; les autres sont à surveiller, chacune avec la raison affichée.

AfterFees est-il gratuit ?

Oui : le tableau complet et les tableaux des cryptos, plateformes, taux de financement, emprunts, Boros et base sont gratuits à $10,000 par jambe détenus 7 jours. Pro, à partir de $39 par mois, recalcule tout à votre propre taille et durée de détention et ouvre le détail ligne par ligne.

AfterFees trade-t-il pour moi ou détient-il mes fonds ?

Non. C’est un outil d’analyse en lecture seule : il ne détient jamais de fonds et ne passe jamais d’ordres, n’accepte que des clés de plateforme en lecture seule pour le suivi des positions et ne touche aucune commission de parrainage des plateformes ; le classement ne dépend donc que du net.

Comment le chiffre net est-il calculé ?

Net = financement sur la durée de détention − quatre frais taker − glissement dans le carnet d’ordres − intérêts d’emprunt − portage. Chaque formule est publiée sur la page méthodologie ; Pro ouvre chaque chiffre dans son calcul ligne par ligne.