資金調達率アービトラージ、手元に残る額でランキング

機会ボード

片側 $10,000・7 日間保有、テイカー手数料・板のスリッページ・保有コスト控除後。

資金調達率アービトラージとは？なぜ純益で並べるのか？

無期限先物には満期がありません。無期限の価格を現物インデックスに近づけるため、取引所は数時間ごとにロングとショートの間で資金調達料を支払わせます：レートがプラスならロングがショートに、マイナスならショートがロングに支払います。取引所ごとにレートと間隔が異なるため、同じコインでも 2 つの取引所で支払われる額が大きく違うことがよくあります。

資金調達率アービトラージでは、価格変動が相殺し合う同じサイズの 2 つのレッグを保有し、その間の支払いを受け取ります：資金調達率が低い取引所で無期限をロングし、高い取引所でショートする（無期限 ↔ 無期限）、または現物でコインを買い、その無期限をショートする（現物 ↔ 無期限）。資金調達率がマイナスのときは逆が利益になり得ます：コインを借りて現物で売り、無期限をロングで保有します。

表示されているレートがそのまま手元に残るわけではありません。両レッグの建て・決済で 4 回の取引が必要で、そのたびにテイカー手数料を払い、板を食っていくため、大きなポジションほどスリッページが増えます。借りたコインには利息がかかり、拘束される証拠金にもそれ自体のコストがあります。年率換算で大きく見えるスプレッドも、これらのコストを引くと損失になることがあり、板の薄い市場では大きなポジションはそもそも取れません。

そこで AfterFees は、すべてのペアを純益（ドル）で並べます：保有期間中の資金調達料（ほとんどのペアでは、現在のレートとそのペア自身の過去 7 日間の精算平均のうち低い方）から、テイカー手数料 4 回分、あなたのサイズでリアルタイムの板をたどって計算したスリッページ、借入利息、資金拘束コストを差し引いたものです。各ペアには、どこまでサイズを大きくできるか、いつコストを回収できるか、そのスプレッドが実際に支払われてきたかも表示され、現時点ですべてのチェックに合格した場合にのみ実行可と表示されます。対象取引所は 49、デフォルト表示は片側 $10,000・7 日間保有です。

用語集 · 計算方法

よくある質問

AfterFees はいくつの取引所に対応していますか？

現在 49：純益を完全に計算するのが 25（リアルタイムの板と照合済みの手数料）、監視のみが 24。Hyperliquid HIP-3 の各デプロイヤーは 1 つの取引所として数えます。

現在、実行可の資金調達率アービトラージのペアはいくつありますか？

片側 $10,000・7 日間保有の条件で、ボード上の 256 ペアのうち 16 ペアがすべてのチェックに合格しています。残りは監視で、それぞれ理由を表示しています。

AfterFees は無料ですか？

はい：ボード全体と、銘柄・取引所・資金調達率・借入・Boros・ベーシスの各表を、片側 $10,000・7 日間保有の条件で無料で利用できます。 Pro（月額 $39 から）では、すべてをご自身のサイズと保有期間で再計算し、1 行ごとの計算内訳を開けます。

AfterFees は代わりに取引したり、資金を預かったりしますか？

いいえ。読み取り専用の分析ツールです：資金を預かることも注文を出すこともなく、ポジション監視には取引所の読み取り専用キーのみを受け付け、取引所の紹介報酬も受け取りません。そのため、ランキングは純益だけで決まります。

純益はどのように計算されますか？

純益 = 保有期間中の資金調達料 − テイカー手数料 4 回分 − 板のスリッページ − 借入利息 − 資金拘束コスト。すべての計算式は計算方法ページで公開しています。Pro では各数値を 1 行ごとの計算に展開できます。